证券时报记者 司维开云体育

四肢电力设备鸿沟的杰出人物，许继电气(000400)正以其不凡的事迹和翻新时刻，引颈着行业的将来。

许继电气前身为许昌继电器厂。1993年，许昌继电器厂四肢独家发起东谈主以定向召募形势改选成就许继电气股份有限公司。1997年4月，“许继电气”股票在深交所收效上市，成为我国电力装备行业的用功上市公司之一。公司控股股东为中国电气装备集团有限公司，本体放置东谈主为国务院国资委。

连年来，公司以翻新驱动发展，缜密围绕国度要紧装备和中枢时刻自主化的条目，聚焦动力电力行业需乞降“卡脖子”要津时刻，对峙时刻翻新驱动产业升级，推动电力时刻转变，同期，积极参与国度要紧工程拓荒，不竭推动公司高质地发展和投资价值提高。

多元化布局打造增长点

四肢电力设备供应商，许继电气抑止拓展业务鸿沟，家具主要分为智能变配电系统、直流输电系统、智能电表、智能中压供用电设备、新动力及系统集成、充换电设备终点它制造劳动六类。其家具平淡愚弄于电力系统的各个步履，为我国电力职业的发展提供了全方向的搭救。

具体来看，智能变配电系统是公司业务的基本盘，主要家具包括继电保护系统、变电站监控系统、智能变电站系统、工业调控系统、智能一二次和会设备、配电末端、配电网自动化系统等。继电保护及电力自动化在保证电力系统安全可靠运转、保护电力设备、退守电网事故风险进一步扩大等方面具有决定性作用，关于设备质地、可靠性、一致性条目较高。四肢老牌企业，许继电气对电网运转特质有真切领会，上风彰着。

智能电表是公司第二伟业务板块。许继电气旗下智能电表主要出产企业为河南许继面孔有限公司，2020、2023年，公司区分收购了许继集团持有的中电装备山东电子有限公司和哈尔滨电工面孔议论院有限公司，赓续扩大智能电表投标主体和出产才能。以三家子公司系数蓄意，公司自2017年以来在国网智能电表历次招标中份额均稳居第一位。

智能中压供用电面向发电、电网、轨谈交通、石化等鸿沟，罗致数字、通讯和电力电子等时刻，为电力系统提供放置保护、智能化设备。公司智能中压供用电业务主要家具包括开关、变压器、电抗器、消曲线圈接地成套装备、环网柜等。

新动力及系统集成面向新动力、储能等鸿沟提供工程臆想、遐想、系统集成、工程总包等业务。跟着“双碳”策略真切实施，电网新动力占比抑止提高，新式电力系统拓荒插足增速加速，公司领有再举止力发电到储能的系列家具，简略为客户提供整套科罚有筹商。公司还反应国度新式动力体系和策略新兴产业拓荒策略，聚焦制氢电源、离网制氢科罚有筹商，浪漫开拓氢能产业鸿沟。

直流输电系统，公司是当今国际率先的具备特高压直流输电、柔性直流输电设备成套才能和举座科罚有筹商才能的企业，酿成了由±1100千伏及以下特高压直流输电、±800千伏及以下柔性直流输电、直流输电磨真金不怕火和实验劳动等组成的特高压业务体系。

从收入结构来看，近来，智能变配电系统、智能电表、智能中压供用电设备是收入孝顺的主力，系数达到了总营收的四分之三傍边。

受收入结构影响以及来自于公司不竭进行的里面降本提效，许继电气本年以来营收鸿沟有所收窄，但盈利水平有较大提高。2024年前三季度，公司收尾买卖收入95.86亿元，毛利率21.94%；归母净利润8.95亿元，同比增长10.41%。

在事迹稳步发展的基础上，许继电气仍是邻接十四年对峙年度现款分成，累计现款分成金额跳跃10亿元。2024年半年度，许继电气实施了每10股派1.86元（含税）的分成策略，再次陈述投资者。

竞争实力卓越

许继电气的成绩并非随机，四肢一家成立于1996年的企业，公司长久把抓电力时刻发展的脉动，积极投身于特高压、智能电网等新兴行业，确保了公司的市集竞争力。

在电气产业愈发意思翻新的期间，许继电气凭借其原创性的时刻上风，收效霸占了市集先机。据许继电气关系郑重东谈主先容，公司聚焦动力电力行业需乞降“卡脖子”要津时刻，对峙时刻翻新驱动产业升级，酿成了电力电子时刻、保护放置自动化时刻、智能量测时刻、配网一次设备智能化时刻、充换电时刻、先进制造及集成时刻6项中枢时刻，“镶嵌式软件平台、镶嵌式硬件平台、系统软件平台”三大中枢基础平台，创造了数十项“中国第一”和“天下第一”。

公司还通过优化产业布局，酿成了全面的系统科罚有筹商才能。公司中枢业务家具消散电力系统各个步履，具备超高压/特高压直流输电、柔性直流输电、灵巧变电、智能配电、智能用电、新动力发电、电动汽车充换电、工业及轨谈交通供用电、动力互联网、先进储能、智能制造等举座科罚有筹商才能、中枢设备制造才能和工程劳动才能。

不仅如斯，公司依托首批国度智能制造专项和省级示范工场，建成了先进的智能电表、预制舱、低压磁控开关等自动出产线，收尾了步履、时刻、家具和有筹商的国内和国外输出，具备保护监控、智能配电末端、智能电表、充电桩、智能变压器、智能开关柜等大鸿沟制造才能，自动化出产水平处于同业业率先水平。

许继电气关系郑重东谈主告诉记者：“为进一步提高公司智能用电鸿沟行业影响、国内国际步履制定、市集开拓等中枢竞争力，公司充分发扬协同上风，增进大客户黏性，撑持国内及国外市集拓展，提高业务鸿沟和盈利水平。”

接连得益大额订单

在电力行业中，许继电气的好事迹不光依赖于家具时刻的率先，更与其积蓄的丰富名堂训戒息息关系。公司积极参与国度要紧工程拓荒，先后为特高压智能电网拓荒、长江三峡工程及核电拓荒、高速铁路拓荒、电动汽车本质愚弄、灵巧城市拓荒等大型工程名堂提供了用功的时刻撑持和装备撑持。

本年以来，公司已收效中标多个要紧名堂，其中，换流阀中标青藏Π期扩建工程，灵巧配电网示范名堂收效中标河南、山东等地名堂。据2024年11月2日公告，在国度电网特高压名堂第五次设备招标采购和国度电网输变电名堂第五次变电设备（含电缆）招标采购中，许继电气及关系子公司瞻望中标上述名堂金额系数约为13.38亿元。12月11日公司再次发布中标公告，在南边电网公司广东220千伏河汉棠下柔直背靠背工程直流主设备专项招标名堂中，许继电气瞻望中标该名堂柔性直流换流阀终点附庸设备，金额约4.68亿元。

这些泛泛的中标纪录，恰是对许继电气研发才能和市集信誉的最佳清楚，也为将来事迹提供了苍劲撑持。

据长江证券研报，2024年第四季度许继电气特高压直流设备将荟萃委用，直流输电业务收入开释，有望孝顺可不雅事迹增量，带动第四季度事迹增长加速。

华夏证券也示意，2024年，已有两条特高压直流领悟拓荒启动，2025年，瞻望将有5头绪解开工，特高压直流拓荒迎来拓荒岑岭。柔直特高压方面，甘肃—浙江已于2024年7月开工；2025年，还将陆续启动藏东南-粤港澳、蒙西-京津冀、巴丹吉林—四川等多个柔直名堂，柔直换流阀需求显赫增多，四肢行业内的头部企业，公司有望收尾事迹的进一步提高。

据许继电气关系郑重东谈主先容，在事迹高质地发展的基础上，公司积极激动各种投资者疏导责任，积极听取投资者主张苛刻，通过“走出去、请进来、线上线下”相勾通，抑止提高并传递公司投资价值。将来仍将对峙以现款分成为主的利润分派政策，不竭提高投资者陈述。

校对：廖胜超开云体育